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瞄准投顾跑步前进券商财富管理业务加速转型

编者按:2022年上半年,地缘政治冲突、新冠肺炎反复爆发等,成为资本市场大起大落的重要因素。在此背景下,券商业绩普遍承压,但半年报数据仍透露出一些积极信号。一些...

编者按:2022年上半年,地缘政治冲突、新冠肺炎反复爆发等,成为资本市场大起大落的重要因素。

在此背景下,券商业绩普遍承压,但半年报数据仍透露出一些积极信号。一些券商顺应时代,进一步推动理财业务转型并取得显著成效;一些券商另辟蹊径,强化自身特色的资产管理业务或投行业务,成为行业的风景。这些券商的探索和实践无疑值得业内借鉴。

券商正在积极探索理财业务转型。

上半年,部分券商将理财与综合金融有效挂钩;有的券商丰富基金投资策略组合,推出私人定制服务,强化资产配置能力;部分券商在投资展业的同时,也拿下资金托管业务资格,实现财富管理转型的新突破。

展望下半年,部分券商表示将转变买方投资模式,加强金融科技赋能,加强理财业务协同,打造均衡可持续的理财业务模式。

行业佣金率可能再次下降。

今年上半年,市场双边份额成交总额248.68万亿元,同比增长7.80%;然而,上市券商的经纪业务净收入总额降至578.47亿元,同比下降6.35%。在市场活跃度同比上升的同时,经纪业务收入下降。

平安证券王团队认为,这一现象主要是佣金率下降,以及新基金规模收缩、理财产品销售收入下降造成的。根据中证协发布的数据,上半年行业平均佣金率同比下降0.2bp至0.023%;新基金仅发行708只,同比减少117只;新发行基金份额为6834.47亿元,同比下降57.70%,不到去年同期的一半。

此外,上半年经纪业务收入集中度略有下降。从经纪业务净收入排名来看,前十大券商和前二十大券商的集中度分别为59.19%和85.57%,均同比下降0.34个百分点。背后的原因是平安证券认为,代销的金融产品在头部经纪业务中占比较高,受市场波动影响较大。

就具体公司而言,中信证券以58.86亿元的券商净手续费排名第一,国泰君安(行情601211,诊股)和华泰证券(行情601688,诊股)紧随其后。第二至第七名券商的经纪业务手续费净收入在30亿元至40亿元之间,第八至第十名券商在25亿元至30亿元之间。整体差距不大。

与去年同期相比,经纪业务排名前十的券商依然是老面孔,但座次有所调整。华泰证券由去年的第六位升至第三位,中信建投由去年的第九位升至第七位,而中国银河(行情601881,诊断股)、广发证券(行情000776,诊断股)、国鑫证券(行情002736,诊断股)、CICC(行情601995,诊断股)的排名均有所下降。

值得注意的是,一些中小券商的经纪业务异军突起。其中,华林证券经纪业务手续费净收入同比增长10.28%,在所有上市券商中排名第一;华安证券(股吧600909,股吧)、天风证券(股吧601162,股吧)、国联证券(股吧601456,股吧)等经纪业务手续费净收入增幅均在5%以上。林证券表示,报告期内,公司线上业务增长显著,实现营收1.69亿元,同比增长36.45%;网上交易额达到5337.45亿元,同比增长39.55%。

关注投资方向

根据半年报披露,上半年,部分头部券商以财富管理转型为主。

“加强投资顾问能力和核心财富配置。截至报告期末,公司公募基金投资顾问累计签约资产超过100亿元,配置给高净值客户的各类私募产品规模超过1800亿元;推出重点创业者办公室整体解决方案,从现金服务拓展到共享服务、资产服务、风险管理服务,服务3000家资产超过5000万的创业者办公室,服务资产超过万亿的客户,实现财富管理与综合金融的有效联动发展。”中信证券表示。

国泰君安表示,上半年,公司深化“精选100”金融产品体系建设,丰富基金投资策略组合,推出私人定制服务,强化资产配置能力;完善“君鸿行服务”体系,搭建知识人投顾平台,深入推进人才培养计划,不断加强分行投顾专业能力建设;稳步推进分支机构标准化和数字财富中心试点建设。

华泰证券推出了全新的以视频内容为主体的内容输出和运营模式,致力于以更好的客户体验、更完善的产品工具、更广泛的服务深度,有效提升客户粘性和活跃度。

国信证券专注发展基金的投顾业务,不断丰富策略组合,加强投研团队建设。国鑫智投签约资产超过56亿元,投资组合市场表现良好;全新的个人量身定制策略,匹配个性化的投资需求,产品线日趋完善。

特色券商东方财富证券的做法也值得借鉴。报告期内,东方财富证券公募基金投资咨询业务正式展出,公司也获得了基金托管业务资格,实现了财富管理转型的新突破。天天基金进一步推动业务创新和差异化发展,不断提升用户体验,提升专业化和个性化服务能力,进一步完善一站式网上自助金融服务。

财富管理转型正在推进。

与此同时,部分券商的半年报也透露了其下半年理财业务的展计划。

中信证券表示,2022年下半年,公司将继续立足财富管理市场的巨大发展空间,依托公司综合金融服务的优势,以公募基金投资咨询业务的快速发展为契机,以创业家办公整体解决方案为旗舰品牌,以首批账户管理功能优化试点为抓手,创新财富管理服务模式, 从而实现财富管理服务生态的多层次全面升级,彰显财富管理的专业价值,进一步促进客户及其资产的稳定增长。

“下半年,公司将继续推进财富管理业务转型,以资产配置与增值、投资与关怀服务、金融科技为核心,打造优质客户服务的核心竞争力,打造申万宏源的财富管理品牌。夯实基础客户资产,转型买方投资模式,加强金融科技赋能,加强财富管理业务协同,打造均衡可持续的财富管理业务模式。”万宏源证券表示。

华泰证券表示,在金融产品销售和基金投资咨询业务方面,将继续推进投研交易数字化建设的完善,不断提升平台运营能力,加强内容运营和产品体系建设,强化产品供给配置,丰富策略类型和服务场景,积极探索基于账户诊断管理的建议型基金投资顾问转型路径,提升客户多元化需求响应和客户运营能力,不断提升业务品牌影响力。

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